日元贬值不断创20年新低

日元贬值不断创20年新低

日元贬值不断创20年新低，近日，日元汇率跌势不歇，基于美国长期利率上升，投资者认为日美利率差将扩大，纷纷出售日元购入美元。约20年未见的日元贬值令日本政府和央行焦虑。日元贬值不断创20年新低。

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周二亚盘，美元兑日元自2002年5月以来首次向上触及128，日内涨幅达0.80%。这也是日元兑美元连续第13个交易日下滑，为自1971年来连续时间最长的下跌。欧元兑日元升至137.66，创2015年8月来新高。人民币兑日元逼近20大关。

凌晨圣路易斯联储主席布拉德表示，不应排除美联储加息5个基点以抑制通胀的可能性，这强化了市场对美国和日本利率差距将进一步扩大的预期，导致日元继续延续这场至少50年一遇的最长连跌。

虽然日本财务大臣铃木俊一试图用言论来挽救日元，但日元兑美元的跌势仍在继续，自4月初已跌超4%。铃木俊一周二表示：

“我们正以强烈的警觉性监测外汇市场的动向，外汇市场的稳定非常重要。”

另外，日本央行行长黑田东彦周一也加大了对日元大幅波动的警告力度，但同时坚持其继续刺激脆弱经济的承诺。大和资产管理公司的首席外汇策略师Yuji Kameoka称：

“除非日本的货币政策重新调整，否则口头或实际干预都不会有效。”

由于庞大的经常账户盈余对日元产生了上升的压力，日本传统上会进行干预以削弱日元，上一次是在2011年11月。而上一次日本卖出美元并买入日元的干预，还要追溯到1998年6月亚洲货币危机最严重的时候。

Brown Brothers Harriman的全球货币策略主管Win Thin称，在日本央行改变其超鸽派立场之前，货币政策分歧表明日元将继续走弱，干预可能不会产生持久影响。

金十昨日提到，投资者也在押注日元进一步走软，据美国商品期货交易委员会最新数据显示，资金经理上周将看空日元的押注推高至创纪录水平，而杠杆基金的净空头仓位仅略低于逾三年的最高水平。

交易员认为，美日两国的利率差异将超过日本政府官员为抑制日元跌势的努力。日本市场观察人士也形成共识，认为未来几个月日元兑美元的跌幅可能会扩大到美日130的水平，然后才会企稳。

另外，在本周举行的世界银行/IMF春季会议上，日本财政大臣铃木俊一将与美国财长耶伦会面，日元很可能成为他们讨论的话题。铃木俊一也表示，将与美国外汇部门就外汇问题进行密切沟通。

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日本东京外汇市场日元兑美元汇率近日持续下跌，4月19日一度贬值至1美元兑128日元，是2002年5月以来的`最低值。约20年未见的日元贬值令日本政府和央行焦虑。

据《日本经济新闻》19日报道，近日，日元汇率跌势不歇，基于美国长期利率上升，投资者认为日美利率差将扩大，纷纷出售日元购入美元。日本市场上有分析认为，美联储将加快加息以抑制美国近来的通胀，而日本央行未改继续货币宽松政策的姿态，日美货币政策的方向性不同愈加明显。

日本财务相铃木俊一和央行行长黑田东彦18日相继对外汇市场的投资者喊话，以制衡进一步出售日元的动向。共同社19日报道指出，这样的“口头干预”效果不佳，市场上也有不少人预测政府和央行可能会出手干预汇市，但出手干预仍面临较大困难。政府和央行能在市场上卖出的美元有限，且美国政府正苦于应对通胀，而日元升值会推高进口物价。

日元贬值的持续也带来了一些连锁反应。日本不动产经济研究所18日发布2021年度首都圈（东京都、神奈川县、埼玉县、千叶县）新建公寓每套平均价格，较上年度上涨6.1%，达到6360万日元（约合人民币322万元），超过泡沫经济时期1990年度的6214万日元，刷新最高纪录。

该研究所的负责人称：“日元贬值造成建材高涨等，没有价格下跌的因素。”

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因投资者预期美联储将在下次利率会议升息0.5个百分点。美元周一升至两年新高，与美国国债收益率走高的趋势一致。与此同时，基准的10年期美国国债收益率触及2.884%的3年高点。

智通财经注意到，美国利率期货市场走势显示，下个月美联储政策会议加息50个基点的可能性为96%，预计2022年内将累计加息约215个基点，这为美元提供了充足支撑。

衡量美元兑六种货币的美元指数最新报100.99，上涨0.2%，早盘一度上涨至101.02。本月迄今已上涨 2.6%。

美元兑日元攀升至20年新高，突显出强硬的美联储和极端温和的日本央行在货币政策上的反差。截至发稿，美元兑日元汇率为1美元兑127.78日元。

本月迄今为止，美元兑日元汇率已上涨 4.5%，这将是自 2016 年以来的第二大月度百分比涨幅，仅次于今年 3 月份的 5.8%。

Monex USA的外汇交易主管Juan Perez表示，“历史上确实有这样的情况，当美联储计划升息并收紧货币政策时，美元最终会在加息周期中下跌，但目前市场上几乎没有可能打压美元的乐观情绪。”

澳大利亚联邦银行外汇策略师 Carol Kong 表示，“美元兑日元的主要推动力一直是美国债券收益率飙升。”

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据计算，投机者对美元的净多头押注连续第二周下降。截至4月12日当周，美元净多头仓位价值为132.2亿美元。

丰业银行表示，美元头寸降低反应“对美元看涨情绪的减弱”，而对瑞士法郎和日元的空头押注进一步上升“反映了美元相对于这两种货币的收益率优势——这两种货币各自的央行离收紧政策还很远。”

另一方面，在日本央行行长黑田东彦和财务大臣铃木俊一都表达了对货币疲软的担忧之后，日元早些时候从低点回落。但随后再度回落至低点，并创下近20年新低。

从日本央行行长黑田东彦日内的表态看，该央行眼下对日元贬值的态度正逐渐从“关注增加”向“担忧上升”过渡，但至少就目前而言，还尚远未到可能直接出手干预的地步。

外汇经纪商 XM 的高级投资分析师 Marios Hadjikyriacos 在一份研究报告中写道：“人们越来越多地猜测日本政府将干预外汇以拯救日元，尽管这似乎不太可能。” “日本将不得不单独干预，因为美国和欧洲不会同意在这种通胀环境下削弱本国货币，而日本当局甚至没有将这些举措描述为‘无序’，尚未预示将采取行动。”